65% hay 51%

5:19 PM Thứ tư, ngày 08 tháng hai năm 2012- Chuyên mụcKinh Doanh|

 

Bắt đầu năm mới cũng là lúc các công ty rộn rã vào mùa đại hội cổ đông (ĐHCĐ). Tuy nhiên, vài năm trở lại đây, ĐHCĐ không thể diễn ra do tổng số cổ phần có quyền biểu quyết trong lần đầu tiên không đạt 65% diễn ra ngày một nhiều hơn nhưng không dễ tìm ra giải pháp khắc phục.

May nhờ rủi chịu

Mùa ĐHCĐ năm 2011, rất nhiều cổ đông đã bực bội vì phải ngồi đợi cho đủ số lượng để tổ chức và điều này dẫn đến việc nhiều đại hội trễ cả tiếng đồng hồ. Nhưng cũng có những trường hợp ngồi đợi đã đời rồi phải đứng dậy ra về vì không đủ số lượng.

Có ba nguyên nhân chính lý giải cho việc vắng mặt tại ĐHCĐ: Trước tiên là khoảng cách địa lý. Một nhà đầu tư (NĐT) nhỏ lẻ ở Hà Nội mua vài trăm cổ phiếu SAM (Sacom) rất khó có chuyện bỏ tiền mua vé bay vào TP.HCM dự ĐHCĐ.

Kế tiếp là nhu cầu của NĐT đối với ĐHCĐ. NĐT thường đầu tư ngắn hạn những cổ phiếu kiểu như VNĐ (Công ty Chứng khoán VN Direct), KLS (CTCK Kim Long) dựa vào tin đồn, sóng lên sóng xuống, hay phân tích kỹ thuật thì nhu cầu dự ĐHCĐ để nghe ngóng thông tin sẽ không nhiều. Không thể đòi hỏi NĐT ngắn hạn phải đi dự ĐHCĐ như những NĐT tổ chức được.

Cuối cùng là niềm tin của cổ đông dành cho DN đã bị xói mòn và suy nghĩ có đến dự cũng như không cũng khiến NĐT chùn chân.

Lãnh đạo một công ty dược có trụ sở ở miền Tây Nam bộ chia sẻ, cứ đến mùa ĐHCĐ là ông lại lo lắng vì công ty nằm ở tỉnh lẻ, điều kiện đi lại cũng không dễ dàng. Vì vậy, Công ty đã phải nhờ một số CTCK hỗ trợ, trong việc kêu gọi, nhắc nhở cổ đông, ai không đến dự có thể ủy quyền cho CTCK đi thay.

Trường hợp khác, như DQC (CTCP Bóng đèn Điện Quang) năm ngoái cho biết cũng đã tích cực gọi điện thoại cho cổ đông, kể cả cổ đông nhỏ lẻ để xác nhận việc tham dự ĐHCĐ từ nhiều ngày, rồi đến cả gần ngày diễn ra.

Nhưng các biện pháp nói trên đều phải phụ thuộc vào ý thức của cổ đông, nếu cổ đông không muốn đến tham dự thì doanh nghiệp cũng đành bó tay.

Giải pháp “mềm”

Hiệp hội Các NĐT Tài chính Việt Nam (VAFI) đã từng đưa ra ý kiến về việc hạ tỷ lệ tối thiểu cho ĐHCĐ lần đầu từ 65% xuống 50% để khắc phục tình trạng ĐHCĐ phải tổ chức đến 2-3 lần.

Luật sư Trần Minh Hải, Giám đốc Công ty Luật Basico nêu ý kiến: Nghị quyết của Quốc hội về phê chuẩn việc Việt Nam gia nhập WTO có nội dung cho phép tỷ lệ cổ phần tham dự ĐHCĐ lần đầu chỉ cần 51%. Tại nhiều nước trên thế giới, tỷ lệ này từ lâu cũng đã là 51%.

Luật DN lại quy định tỷ lệ 65%. Vấn đề ở đây là Nghị quyết của Quốc hội cũng cũng có tác dụng ngang với Luật nhưng lại không thống nhất cùng một tỷ lệ.

Theo nguyên tắc, Nghị quyết này đã có tác dụng “sửa” Luật DN hoặc cho phép DN có thể chọn 1 trong 2 phương án để đưa vào điều lệ của mình.

Tuy nhiên, cũng có quan điểm rằng, quy định một tỷ lệ tham dự ĐHCĐ lần đầu ở mức 65% nhằm đảm bảo cơ cấu cổ đông đa dạng có sự hiện diện đầy đủ của cổ đông nhỏ lẻ trong khi 51% thì tất nhiên ảnh hưởng của cổ đông nhỏ lẻ cũng phần nào mất đi.

Mà nếu như vậy, nhiều DN vốn dĩ đã không tôn trọng cổ đông nhỏ lẻ liệu có thay đổi được mình hay lại được thể làm tới. Cổ đông bên ngoài dựa vào đây cũng “ỷ lại” rằng chỉ cần quá bán thôi, mình không đi cũng chẳng sao, trách nhiệm đối với DN giảm xuống và căn bệnh lười đi ĐHCĐ sẽ còn lan rộng và có khi 51% cũng chưa chắc đả đủ.

ĐHCĐ lần đầu không thể diễn ra rõ ràng gây ảnh hưởng cho cả NĐT lẫn DN. Không chỉ vấn đề thời gian mà còn cả niềm tin, thương hiệu với lập luận “DN phải có gì đó thì cổ đông mới chán, mới không đến dự.

Nhưng cổ đông cũng có thể thắc mắc rằng: Đi dự ĐHCĐ để được gì? Và điều này rất đáng để xem xét, thông tin thì không phải DN nào cũng cởi mở, mà nếu đã có “tiền sử” không cởi mở thì khó hy vọng gì năm nay sẽ thay đổi, nhất là khi tình hình kinh doanh khó khăn, DN lại còn cố lấp liếm hơn nữa.

Phát biểu ý kiến? Từng có trường hợp Chủ tịch HĐQT của DN đặt ra “tiêu chuẩn” về việc cổ đông phải sở hữu một lượng CP nhất định nào đó mới “được nói”, còn không thì miễn vì để tránh làm mất thời gian.

Nhận quà, tiệc tùng? Đây cũng là một điểm thu hút cổ đông nhưng cũng chỉ mang tính chất hương hoa vì thường những DN rộng rãi như vậy cũng làm ăn hiệu quả và khó có khi nào ĐHCĐ vắng vẻ. Như vậy, 65% hay 51% là một vấn đề không hề đơn giản.

Nhưng thiết nghĩ, vẫn còn khá nhiều cách để “chiêu dụ” NĐT tham gia ĐHCĐ như triển khai các hình thức đại hội cổ đông trực tuyến, thành lập những cổ đông đại diện chuyên nghiệp... Khi nào những cách này vẫn không thể cải thiện tình hình thì hình thức hạ tỷ lệ xuống 51% mới nên được tính đến.

Theo Luật DN, ĐHCĐ lần thứ nhất yêu cầu phải có đủ 65% cổ phần có quyền biểu quyết, nếu không đủ sẽ phải tổ chức lần thứ 2 và tổng số cổ phần phải đạt 51%, nếu vẫn không đủ thì tiến hành ĐHCĐ lần 3 và lần này không ràng buộc tỷ lệ cổ phần.

 


Nguồn : doanhnhansaigon.vn
FaceBook Twitter Link Hay Zing Me Print Lưu lại Tin này Top
Từ khóa bài viết:

"65% hay 51%": , , , , , , , , , ,